PT: Resta confirmar em comunicado. Todos mudaram: para Bava o estratégico já não..é. Telefonica não aumentava preço..terá aumentado. Todos mudaram, eu mudo: aumento target da PT para 10,48 €, e deve subir amanhã para 9,50 €

A confirmar-se, é um negócio por números impensáveis, e excelente para..PT. Mas agora não vejo a PT abrir amanhã, sem a confirmação em comunicado oficial. Mas se se confirmar, e o pagamento for em cash, subo a minha avaliação da PT para 10,48 €, e enetendo que amanhã se deve fixar nos 9,50 € desde a abertura. A venda da Vivo significa cerca de 7,42 € na cotação da PT, e o mercado doméstico vale mais cerca de 3,06 € (total de 10,48 €). Vejo a PT subir para os 9,50 € amanhã, se se confirmarem 2 situações: os 6,5 mil M€, e que o pagamento é em cash. Mudei eu? Não. Mudaram todos, e lógicamente eu tenho de mudar. Mas mudei, porque os intervenientes efectivamente mudaram: para Bava o investimento estratégico na PT já não o será com 6,5 mil M€. Para a Telefónica o preço final de 5,7 mil M€ já não será final. Resta o Primeiro Ministro mudar (mas em que é que ele não muda?) com a golden share…

PT: ALERTA: Jornal El Pais cita Ricciardi afirmando que PT está a negociar com investidores uma …contraproposta para a PT comprar a VIVO. Acredito que isto vai acontecer, e tem impacto NEGATIVO para a cotação

Este para mim é o cenário que faz sentido, para evitar um drama que a PT se terá de sujeitar: ou vende a parcela da Vivo e fica virada para o mercado doméstico, ou mantem-se na Vivo em parceria e sofre um rombo de 45% no EBITDA a partir de 2012 pela entrada das novas normas contabilisticas IFRS. Assim, para “encher” o EBITDA, a solução é mesmo a PT tentar contrapropor a compra da VIVO, e isto acredito que possa acontecer….mas é um cenário fortemente penalisador para a cotação PT, pois a divida dispararia para 11 mil M€, e teria de oferecer um preço com muito elevado prémio pela parcela da Telefonica na VIVO. Um Jornal espanhol hoje afirma que “Portugal Telecom (PT) negocia con inversores de Asia y Oriente Medio una posible contraoferta por Vivo, la segunda mayor operadora brasileña de telefonía móvil, después de la lanzada por Telefónica. “Puedo afirmar con certeza absoluta que existen muchos inversores interesados”, afirmó José Maria Ricciardi, ejecutivo del Banco Espirito Santo” (ler em http://www.elpais.com, na página de Economia)

PT: Alerta: Segundo jornal espanhol, CMVM já solicitou a Valbuena que clarifique a sua afirmação sobre possibilidade de “revisitar OPA à PT”: a euforia pode estar por pouco…

CMVM terá agido correctamente, pedindo explicações a Valbuena, que deverão surgir a qualquer momento…

BPI: Rumores de OPA é mais um exagero do JdN, canalizado por um operador não identificado…e desprezível!! Mas BPI, hoje, tem a imagem dum Ulrich que FRACASSOU!!!

O operador anónimo diz: “”Reforçando, [o La Caixa] poderá ter que lançar uma oferta pública de aquisição (OPA)”". Mas é uma afirmação desprezível, por ser de infima probabilidade. Antes de mais, vamos à realidade, esquecendo a fantasia do operador anónimo: BPI tem os estatutos blindados a 17,5% dos votos!!! Que quer isso dizer? Simples: em abertura de OPA, os 30,1% do capital detidos pelo La Caixa, valem em votos ..17,5%. Então como avançaria com uma OPA fragilizado na sua força de voto? Teria de ter o apoio dos outros grandes accionistas. Ora um é o ITAU, com 18,9% que dificilmente aceitaria vender….sobretudo a perder milhões de euros, com a desvalorização do BPI. Depois Isabel dos Santos, tem 9,7%, que entrou, ao que eu entendo, por um misto de contrapartidas entre Portugal e Angola, muito mas vasto que a participação financeira, e portanto como recem entrada não vende. E então como seria possivel uma OPA? Só a um preço espantoso…longe da realidade de imparidades actuais da banca, ou seja, OPA no BPI é sonho, actualmente, ….dum operador anonimo. O que diz o Código dos Valores Mobiliarios, é que é obrigatoria OPA se se atingir os 33,33% do capital. Está o La Caixa a reforçar? É possivel…até aos 33,32%, o que significa que pode ainda comprar umas quase 30 milhões de acções, aproveitando o preço actual…e PARAR por aí, porque OPA é impensável, inviável aos actuais preços e imparidades…E, para os iludidos aqui fica a prova: o BCP ofereceu em OPA ao BPI 5,70 € (leram bem…3,8 vezes mais do que a cotação a que estava hoje a meio da sessão)…E como reagiu o BPI na altura? Com esta expressão: “”mas a Administração deste (BPI) rejeitou a oferta e classificou os 5,7 euros por acção como totalmente inaceitáveis ao subavaliarem a instituição##. Ora se, em 2006 os 5,70 € eram inaceitáveis para Fernando Ulrich, hoje, uns 1,70 € /2,00 € /2,50 €, já seriam bons?! Deixe-se o JdN de nova PALHAÇADA, neste caso com citação de operador anónimo. E uma lição para Fernando Ulrich: que AUTORIDADE julga ter hoje, quando falhou, fracassou, em 2006 dizendo que o preço de 5,70 € era inaceitavel pelo BPI?!!!! Quer ter ALGUMA autoridade, depois da maior das asneiras que se podiam imaginar, à frente dum Banco?!!

PT: Agora é claro! Compra da Vivo é ENCENAÇÃO!! A admissão, por Valbuena, de convocar AG na PT é INEFICAZ, pois Golden Share tem direito de veto. VENDER FORTEMENTE, está na altura de corrigir 20% a 25%.

Desde o inicio que é claro para mim que a “oferta” da Telefónica para a compra da parcela da Vivo detida pela PT, é encenação. E ontem ficou tudo muito mais claro: o sr Valbuena, chefe financeiro da Telefonica, disse que ( ler em http://www.jornaldenegocios.pt/index.php?template=SHOWNEWS&id=425477 ): “”Telefónica admite convocar AG na PT para accionistas votarem oferta sobre a Vivo”". Acontece que, e o Sr Valbuena sabe bem porque pertence ao Conselho de Administração da PT, nos Estatutos da Portugal Telecom, na clausula 14ª, numero 2, é dito que ##Porém, as deliberações sobre a eleição da mesa da Assembleia Geral, Presidente da Comissão de Auditoria e do Revisor Oficial de Contas, bem como sobre as matérias referidas nas alíneas c) a f), e i) a j) do artigo seguinte NÃO SERÃO APROVADAS, em primeira convocação ou em convocações subsequentes, contra maioria dos votos correspondentes às acções da categoria A”". Ora, a alínea j) do artigo seguinte, diz que compete designadamente à Assembleia Geral ##Definir os princípios gerais de política de participações em sociedades, nos termos do artigo terceiro, número dois, e deliberar sobre as respectivas aquisições e alienações, nos casos em que aqueles princípios as condicionem à prévia autorização da Assembleia Geral;”". Assim é claro: o Estado tem o direito de veto em Assembleia Geral onde se vote a venda de participações. Portanto fica claro, a Telefonica se convocar a Assembleia Geral da PT, isso terá eficácia NULA, porque o Estado votará contra. E portanto fica claro que a Telefonica agora se justifica com alternativas de nulo efeito. E, desta forma, fica claro que mantem a encenação que visou valorizar as acçoes da PT. Pelo que concluo pela recomendação de FORTE VENDA na PT, que a levará a uma correcção de 20% a 25%, para regressar aos valores a que estava cotada, antes da encenação. Vendam RÁPIDAMNTE.